译文
东风初起的京城解除宵禁之时，我伴着看貌如秾李、步生莲花的美人归去。五更的钟声响起，笙歌已散尽，月色撒满长街，灯火也变得稀疏。
香烟袅袅，梦境缠绵不断。天涯寒意散尽，我减下春衣。京城迢递，不知在何处，只见寥落的星河里，一只孤雁正飞翔。

注释
思越人：词牌名，又名《思佳客》《鹧鸪天》《剪朝霞》《骊歌一叠》。双调，五十五字，押平声韵。
紫府：紫色象征华贵，皇宫、仙居皆可称紫府，此处指整个东京（今开封）。
放夜：解除夜禁。
步莲：步莲，形容女子步态优美。
秾（nóng）李：形容女子貌美如秾艳的李花。

　　这是一首记梦词，写梦中京城元宵节的欢乐情景，以及梦醒后的凄清之境和失落之感，含蓄地表达了一种抚今追昔、怀才不遇的情绪。

　　上片写梦境。在梦中，词人仿佛又置身于东京热闹繁盛的元宵之夜。古代都市实行宵禁，闹市绝行人。唐以后，逢正月十五前后几日解除宵禁，让人们尽情观灯游赏。首句用词华丽欢快，使整个梦境处于欢乐美妙的氛围之中。尽情游览之后，词人仿佛和一个女子相伴而归。这女子步态多姿，好像一步一朵莲花；这女子容貌娇美如秾艳的桃李。他们亲密地行走在一起，周围的环境是：“五更钟动笙歌散，十里月明灯火稀”。虽是曲终人散、天色将晓的时光，但节日的痕迹仍处处可见。“五更”暗示笙歌彻夜，喧闹

　　贺铸青年时期曾在京城度过的一段少年侠气、无忧无虑的美好时光，此后却长期辗转在偏僻之地任一些微小官职，有志难展，郁闷在心。回首往昔，梦绕魂牵，这首词就是作者在此境况下写出。

　　此词写词人梦中京城元宵节的欢乐情景，以及梦醒后的凄清之境和失落之感。上下片的环境、氛围、情绪截然不同。一梦一真，一虚一实，一乐一哀，对照鲜明，又侧重后者，强调词人今日的失意。做梦乃生活中平常现象，词人却因之为词，创作出成功的佳构，抒发自己的哀乐；且词文构思缜密，写景之句富于画意，情景交融，意境沉郁而笔势飞舞，体现出贺词的典型风格。